Tuesday, 12 November 2024

นักวิเคราะห์ Durango เพิ่มมุมมองของสถานีคาสิโน

25 Jan 2024
131

Durango

การเยี่ยมชม Durango Resort

หลังจากการเยือนชม Durango Resort ในลาสเวกัสในธันวาคม Carlo Santarelli นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ได้เพิ่มเป้าหมายราคาของหุ้น Station Casinos (หรือเรียกว่า Red Rock Resorts) โดยเพิ่มจาก 54 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 62 ดอลลาร์หุ้นค้าขายที่ 53.79 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้นSantarelli ไม่เพียง แต่พบแนวโน้มที่คาสิโนใหม่ล่าสุดของ Station นั้นแข็งแกร่งเพียงแค่นั้น แต่เขาก็มั่นใจด้วยความแข็งแกร่งอย่างสม่ำเสมอในตลาดแคว้นในลาสเวกัสเขามีความคิดว่าข้อข้างหลังนั้นแข็งแกร่ละโมบว่ามุมมองมองเห็นฉันทามติของวอลล์สตรีท

(มากขึ้น 3.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2022) และจะทำให้ผลสรุปกระแสเงินสดที่ดีมากกว่าที่คาดไว้สำหรับ Station ในปีนี้นักวิเคราะห์เขียนว่า การคาดการณ์ของ Wall Street “ดูเหมือนจะทำได้ถ้าหากไม่สามารถเอาชนะได้” ถ้าเกิดตลาดยังคงมั่นคงอยู่ Santarelli ตั้งใจว่าโครงการใหม่และที่กำลังจะมาถึงของ Station ถือเป็น “แนวทางการเติบโตแบบอินทรีย์ที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับในการเล่นเกม”เขาเสริมว่าในตลาดคาสิโนแบบไดรฟ์อินโดยรวม ลาสเวกัสยังคงเป็นที่พึงจะปรารถนาเป็นพิเศษเขายังชอบความเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ของ Station ในตอนเวลาที่สินค้าคงคลังคาสิโนที่แข่งกันจำนวนมากอยู่ในมือของผู้ครอบครองบ้าน

รายงานที่ออกในวันนี้สังเกตว่ารายได้สุทธิโดยรวมของ Station จาก Las Vegans ต่ำลง 1.8 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสลำดับที่สองของปีที่แล้วและอีกจุดหนึ่งในที่สาม“เนื่องด้วยความแข็งแกร่งในตลาดในตุลาคมและพ.ย. เรามั่นใจว่าแนวโน้มร้านค้าเดียวกันแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 423 และพวกเราคาดว่าเดือนธันวาคมจะได้รับประโยชน์อย่างพอสมควรจาก Durango” ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 5 เดือนธันวาคม

 

การเพิ่มทุนภายในองค์กร

 

ด้วยเหตุนั้นการเพิ่มต้นทุนภายในองค์กร ซึ่งซานตาเรลลี่เชื่อว่าผลเชิงลบในไตรมาสลำดับที่สองและสามจะต่ำลงประกันทรัพย์สิน ราคาสาธารณูปโภค และต้นทุนแรงงานเพิ่มขึ้นทุกปี “นอกเหนือจากนี้เรายังเชื่อว่าการเปิดที่แข็งแกร่งที่ Durango จะมีผลกระทบที่ จำกัด มากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าที่ผ่านมาต่ออัตราผลกำไรระดับอสังหาริมทรัพย์ในส่วนท้องถิ่น” Santarelli เขียนว่าเขาอ้างถึงคำแถลงที่ผ่านมาโดยผู้บริหารสถานีว่าบริษัทคาดว่าดูรังโกรีสอร์ทจะได้กำไรได้ทันทีจากประตู

ในขณะที่ซานตาเรลลีเรียกร้องให้นักลงทุนจับตาดูการฆ่าตัวเงินทองของสถานีอื่นๆเขากล่าวว่าการสู้รบส่งเสริมการขายไม่ได้เกิดขึ้นอย่างมีความนัยสำคัญเขาเรียกว่าการคืนของกินและเครื่องดื่มเป็นจุดที่สว่างโดยเฉพาะ โดยเสริมว่าการวางแผนการจัดการและความต้องการของลูกค้าจะลดผลกระทบของ Durango ต่อการแข่งขันภายในองค์กร ซานตาเรลลียังมากขึ้นในโอกาสสำหรับการทำงานร่วมกันที่ได้รับการอนุมัติใหม่ของ Station กับ North Fork Rancheria of Mono Indiansแม้ว่าโครงการจะยังไม่ได้ย้ายออกจากกระดานวาดภาพ แม้กระนั้นเขาก็คาดว่าจะเสร็จสมบูรณ์ท้ายปีหน้า

ยิ่งกว่านั้นเขายังอ้างถึง “สินทรัพย์ที่ซ่อนอยู่” สำหรับ Station ในมูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ที่อยู่หน้าของ North Fork Rancheria (บวกดอกเบี้ย) มูลค่า $1 ต่อหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อชำระคืนแล้วมูลค่าหุ้นอีกดอลลาร์จะได้มาจากคาสิโนเองโดยสมมติว่าจะเปิดในปี 2026 เมื่อหันไปหาธนาคารที่ดินขนาดใหญ่ 563 เอเคอร์ของสถานีซานตาเรลลีคาดการณ์ว่า 74 เอเคอร์จะออกจากตลาดในไม่ช้า ด้วยเหตุว่าการขายสถานีเท็กซัสและ Fiesta Rancho กำลังรออยู่มีการซื้อสินค้าอีก 122 เอเคอร์ เพราะเหตุว่าไม่มีสิทธิ์สำหรับการเล่นเกมที่เหลืออีก 441 เอเคอร์ ซึ่งมีสิทธิ์การเล่นเกมทั้งหมดได้รับการจัดสรรไว้สำหรับในการพัฒนา

ที่ดินที่ขายอาจเพิ่มอีก 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับมูลค่าหุ้นของ Station ได้ Santarelli เสนอเขาเขียนว่า “เมื่อพิจารณาจากอสังหาริมทรัพย์ที่เปรียบเทียบได้เพื่อจุดมุ่งหมายเชิงพาณิชย์ในหุบเขาลาสเวกัส เรามั่นใจว่าพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นมีมูลค่า ~ 1.1 มิลลิเมตรต่อเอเคอร์ ในขณะที่พวกเรามีมูลค่าที่ดิน Wild Wild West ที่ $3 มิลลิเมตร ต่อเอเคอร์ โดยได้รับค่าเปรียบเทียบที่อยู่ชิดกับ Strip”